自2023年起，资产总额180亿元、拥有180家子公司的广州轻工工贸集团公开筹划至少五起重大并购交易，从本土老字号到省外新材料公司，其资本运作的步伐不断加快。

　　广州轻工工贸集团，这家历史可追溯至1950年的广州市属国企，正在资本市场展现出前所未有的活跃度。

　　从2023年主导旗下上市公司广州浪奇（后更名为红棉股份）脱胎换骨重组，到2025年连续发起对泰慕士iphone5s vpn未响应、沧州明珠等上市公司的控股权收购，其并购路径清晰且迅速。

　　仅在2025年5月至10月间，广州轻工工贸集团就接触或推进了至少三起重大收购，其节奏被市场观察人士形容为“在资本市场扫货”。这一系列动作的背后，是地方国资在新一轮国企改革深化与产业升级背景下，积极通过资本手段进行“链长”布局的缩影。

　　广州轻工工贸集团的并购之路始于对自身“伤疤”的修复。2023年5月，其控股的上市公司广州浪奇（股票代码：000523.SZ）宣布进行重大资产置换。

　　公司前身是成立于1959年的广州油脂化工厂，曾是中国日化行业的重要标志。该次重组，广州轻工工贸集团拟置入旗下文化创意产业园区开发运营企业“新仕诚”不低于51%的股份，同时置出持续亏损的日化业务子公司。

　　2022年，广州浪奇的日化板块子公司南沙浪奇亏损超6600万元，是公司最主要的出血点。而拟置入的新仕诚，其运营的T.I.T创意园是腾讯微信全球总部的所在地，2020年园区年产值约210亿元，税收约18亿元，效益对比悬殊。

　　该次重组完成后，上市公司于2023年底更名为“红棉股份”，主业变更为食品饮料及文创园区运营，标志着这家老牌企业告别了过去。

　　在完成内部核心资产的重整后，广州轻工工贸集团将目光投向外部，开启了跨区域、跨领域的产业并购。其于2025年的两起关键收购，勾勒出清晰的战略拓展版图。

　　第一起是2025年6月，广州轻工工贸集团宣布拟受让上市公司泰慕士29.99%的股权，以取得这家服装制造企业的控股权。

　　泰慕士是迪卡侬、安踏、波司登等众多知名品牌的代工厂，2024年实现营业收入9.08亿元。广州轻工工贸集团旗下拥有历史可追溯至1923年的纺织工贸板块，双方在产业链上具备显著的协同空间。此次收购被市场视为“强强联合”。

　　第二起则指向了完全不同的赛道。2025年10月，广州轻工工贸集团签署协议，拟通过受让股份加表决权委托的方式，取得沧州明珠19.58%的表决权，从而控股这家上市公司。

　　沧州明珠的核心产品之一是锂离子电池隔膜，已进入国内外龙头锂电池生产企业供应链。这与广州轻工工贸集团旗下虎头电池公司正在打造的新能源储能业务矩阵高度契合，被解读为其向“新能源新材料”领域战略进军的关键一步。

　　密集的并购行动并非一帆风顺，广州轻工工贸集团也在实践中快速优化着其资本策略。2025年上半年，其在尝试收购休闲食品企业良品铺子控股权时遭遇挫折。与转让方签署初步协议后，对方未能如约推进交易，反而试图将股份另售他人，导致广州轻工工贸集团最终通过提起诉讼来维护权益。

　　这一挫折带来了明显的策略调整。在随后推进泰慕士的收购中，广州轻工工贸集团设计了更严谨的交易方案：将高达7.5亿元的总对价分三期支付，每笔款项的支付都与特定的交割程序完成深度绑定。协议还设置了高额违约金（约1.5亿元），并要求原实控人放弃部分表决权、承诺竞业禁止，以最大限度保障收购后控制权的稳定。

　　这种从“一次性付款”到“分期付款与进程挂钩”的演变，显示出广州轻工工贸集团在资本市场运作中风险控制意识的增强和操作手段的成熟。

　　广州轻工工贸集团的系列并购并非孤立事件。2025年以来，在新“国九条”等政策推动下，地方国资收购上市公司的案例显著增多。据不完全统计，2025年内由地方国资发起、导致上市公司控制权变更的案例已达到20起。

　　与单纯追求规模扩张不同，广州轻工工贸集团的并购呈现出鲜明的“产业链逻辑”。无论是收购同为纺织服装业的泰慕士，还是控股新能源材料领域的沧州明珠，其并购标的都与自身现有或规划发展的主业紧密相关。这反映了地方国资的角色正在从财务投资者转变为 “产业组织者”。通过控股上市公司，地方国资旨在引入产业龙头，打通和强化本地产业链条，最终实现国有资本的保值增值与产业竞争力的提升。

　　与此同时，广州轻工工贸集团体系内的整合也未停止。2025年6月，已更名为红棉股份的上市公司宣布，收购以生产“亚洲沙示”汽水闻名的亚洲食品公司股权，以加强其在饮料板块的竞争力。

　　从拯救濒危上市公司，到跨区域收购产业龙头，再到进军新能源赛道，广州轻工工贸集团的并购之路正是一幅地方国资依托资本市场持续优化国有资本布局、构筑现代产业体系的动态拼图。