12月15日，一品红300723）(300723.SZ)开盘不久便20cm跌停，截至发稿报37.32元/股。此前，一品红披露参股公司美国Arthrosi被并购的消息，一品红在公告中提到，如果交易达成，“将对公司产生积极影响”。对于这笔“有积极影响”的交易消息披露后却股价大跌的原因，财闻致电一品红方面，公司工作人员回应称：“跟大家的预期差有关系。”

　　据一品红12月14日公告，一品红通过全资子公司瑞騰生物(香港)有限公司(以下简称“瑞騰生物(香港)”)持有美国Arthrosi Therapeutics,Inc.(以下简称“Arthrosi”)13.45%的股权。

　　关于此次交易对公司的影响，一品红称，如果上述交易能够最终达成，将对公司产生积极影响。公司持有AR882在中国地区(含香港、澳门和中国台湾)100%市场权益，以及优先拥有给Arthrosi提供AR882的全球生产供应权。目前，AR882正在进行关键性III期临床试验。

　　AR882是一品红备受关注的一款在研新药。据公司2025年半年报，AR882是一种高效选择性尿酸转运蛋白(URAT1)抑制剂，具备降低血尿酸治疗痛风、溶解痛风石及治疗慢性肾病三大适应症。AR882已完成的全球多中心II期临床试验数据显示：与现有疗法相比，AR882治疗痛风患者的疗效更显著，安全性更高，有望成为具有Best-in-class的优势产品。

　　如前述一品红公告提到的，此次美国Arthrosi被并购并不影响一品红拥有的AR882在中国的市场权益，且在前述一品红工作人员看来，“从交易金额和架构来看，这次收购还算是不错的交易”。

　　然而市场预期差确实存在。在今年的创新药行情中，一品红凭借参股Arthrosi以及AR882的BD预期实现股价大幅拉升。据同花顺300033）iFinD数据，一品红2025年1月到8月一度实现超300%的股价上涨。然而此次交易后，“仅仅剩下大中华区权益的一品红接下来还剩下什么可炒？原来炒BD的锚没了。”丰硕创投在一篇分析文章中指出。

　　同样持有Arthrosi股份的港股上市公司维亚生物的股价表现亦能佐证市场预期差的存在。据披露，维亚生物全资子公司持有Arthrosi3.14%股份。同样在12月14日发布Arthrosi将被并购的消息后，维亚生物12月15日高开苹果Mac Vpn，截至发稿报1.95港元/股，涨幅0.515%。