第一部分：从85411000开始到8542，基本是全部半导体和二极管、晶体管、光耦合隔离器）。

　　作者注：根据IEEPA1702(b)条（伯曼修正案），即使国家进入紧急状态，也不能随意禁止进出口的商品”，多涉及人道、通信自由等基本需求，如信息和资讯产品，人道援助物资，VPN软件、翻墙工具、开放源代码、新闻应用程序与信息自由、民主传播相关的通设备与技术。

　　作者注：第2栏的税率适用于极少数和美国没有正常贸易关系的国家（如朝鲜、古巴），商品税率奇高，是政治性贸易隔离手段。本次关税命令豁免这些商品，是因为它们本身已经面临极高关税或禁运，不再需要额外加征。

　　未来依据《贸易扩展法》第232条可能被征税的商品点开三（b）条说的附件二，会看到一个37页的pdf表格，是美国协调关税表（HTSUS）编码从05080000到85429000上千类豁免对等关税的商品。这次海关宣布的豁免品类vpn gate iphone，从85411000到85429000早就已经在里面了。美国海关与边境保护局作为负责实际执行川普关税行政令的部门，就这些商品品类而言，只是一个标准的公告程序。

　　线八个类别，这也是为什么川普4月11号还需要再单独发一个总统备忘录（因为4月2号的行政令没有涵盖这部分）。其中自动数据处理设备（电脑、服务器）、打印设备零部件、有线电话通信设备、无线电话通信设备、固态存储设备、数据存储介质、平板显示器，都是电脑和手机周边产品，也就是所谓“果链”。再就是加了一个半导体制造设备零部件（大概率是当时豁免半导体的时候没搞周全忘了放进去）。

　　“果链”的豁免，也许是库克做了工作，毕竟总统就职典礼人家捐了100万美元，有媒体说是库克给贝森特打了一通很长的电话，贝森特去说服了川普；也许是担心苹果手机以后线刀，美国人民会反了天。我们现在都是猜，都说不准是为什么。

　　如上所述，川普的关税行政令从一开始就有豁免情形（第三条b款）：有的属于IEEPA（关税行政令上位法）的软肋，不豁免可能会被挑战违宪；有的是已经被征了232关税的，没必要再征；有的是来自朝鲜、古巴这种本就没什么贸易的禁运国家；有的是关税太高会影响美国国内产业链和基础设施、公共健康（比如药品、铜、关键矿产和能源等）。

　　川普是232关税爱好者，2018年第一任期就对钢铝加征了232关税，钢铝制品、汽车和汽车零部件，上个月又对进口汽车和部分零部件加了25%的232关税。很多分析认为，他未来利用232条款把更多中国主导出口且关系战略安全的商品纳入关税清单是大概率事件。

　　相比主打“国家产业政策”和“不公平贸易”的301关税，强调“进口商品影响国家安全”的232关税可能合川普的口味。因为301针对的特定国家，且经常被诉到WTO争端解决机制；232则针对商品，技术上在WTO规则灰区（可援引国家安全例外），更契合川普“全球征税”的偏好。不管他是不是因为打算对“果链”商品征收232关税而将其暂时豁免对等关税，232关税都是一个真实存在的威胁，只是可能性大小而已。毕竟，川普怎么盘算的，谁也不知道。

　　如果他真的是怂了，这次豁免是要给中方一个台阶下，中方要不要也对等豁免美国半导体的部分关税？似乎是个值得讨论的问题。

　　以流片地为标准征税，影响的是TI等少数美企，再加转口贸易因素，实际跟豁免好像也差不了太多？TI对中国市场的依赖是明摆着的，2022年中国营收48.1亿美元，占全球31.6%，这两年下降了，但20%估计还有，中国是其仅次于美国的第二大市场。报复关税无疑会推高TI芯片价格，国产模拟芯片厂商和英飞凌、意法半导体等欧洲厂商将因此受益，长远看对压制美国吸引半导体制造回流也可能有效果。

　　但TI离不了中国，中国是不是就一定能离得了TI呢？我并非行业专业人士，但听到的一些情况是：中国客户目前对TI产品的依赖和粘性还比较高。通信领域的基站设备、大型科学仪器大量采用TI高性能ADC/DSP；汽车制造商使用TI的电源管理IC、传感器接口芯片；消费电子如智能手机大量使用TI的电源芯片。工控和电网设备中，TI精密运放、隔离放大器也几乎是标准器件。在DLP数字光处理芯片领域，TI 据说还是独家垄断，国内投影厂商极米科技的投影机全部采用它生产的这类芯片。对TI的关税，会不会导致国内相关企业成本大幅上升，甚至造成广泛产业冲击？似乎也需考虑。

　　不论如何，我是真希望这次豁免是因为川普怂了、想跟中国谈了，这样中方或许也能展示一些善意，引导局势从螺旋升级到螺旋缓和。最好是双方接下来开始次第豁免对方更多的商品类别，这样谈判的气氛空间也会越来越大，也让我们这些研究政策的喘口气......

　　文章仅做学术探讨和市场研究交流使用，相关判断不代表任何公司或机构立场，也不构成任何投资建议论。